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2025年以来，A股市场上银行股表现亮眼，农业银行涨势如虹，取代“宇宙行”工商银行摘下A股“市值一哥”桂冠。
曾经的城商行“尖子生”苏州银行（002966.SZ）虽然也有所表现，但走出的是过山车行情。10月17日，苏州银行收盘价8.55元/股，不及上市首日高点，市值约为382亿元，较上市首日峰值缩水约120亿元。
苏州银行经营承压。2025年上半年，该行实现营业收入约65亿元，同比增幅仅为1.81%；归母净利润31.34亿元，同比增长6.15%，增速降至个位数。
备受关注的是，苏州银行归母净利润的增长只是表面上的“体面”，实质是靠降薪实现的。上半年，公司员工数量增加，而员工费用却减少2.11亿元。
2023年2月，苏州银行换帅，崔庆军接棒董事长。执掌两年多来，崔庆军并未带领苏州银行实现高速发展。
股价滞涨，业绩疲软，苏州银行之忧何解？
要了“面子”伤了“里子”
经营业绩曾持续快速增长的苏州银行，如今沦落至仅剩“面子”上的增长。
2025年上半年，苏州银行实现营业收入65.04亿元，同比增长1.81%；归母净利润31.34亿元，同比增长6.15%。
单纯观察中期业绩，2025年上半年的增速是苏州银行近5年最低的。
2021年中期至2024年中期火牛网，虽然营业收入同比增速亦为个位数，但均高于2025年中期；而归母净利润同比增速均为两位数。其中，2022年中期、2023年中期的同比增速均超过20%，2024年中期放缓至12.10%。2025年中期，该行归母净利润增速罕见地降至个位数。
过去的2021年至2024年，苏州银行的归母净利润同比增速也均为两位数，但2024年的同比增速已放缓至10.16%。
值得关注的是，2025年上半年，苏州银行的归母净利润增长，只是“面子”上的增长，实际上已伤及“里子”。
开源节流，是苏州银行利润增长的主因。然而，苏州银行的“节流”方式，或影响员工积极性。
2025年上半年，苏州银行的业务及管理费用为19.55亿元，较上年同期减少2.02亿元，降幅9.37%。其中，员工费用12.43亿元，较上年同期的约14.54亿元减少2.11亿元，同比降幅14.53%；而其业务费用4.40亿元，较上年同期仅减少114.3万元，同比降幅仅0.26%。
对比苏州银行归母净利润较上年同期增加的1.81亿元，可以说，该行的归母净利润增长基本依赖降薪实现。
截至2025年6月底，苏州银行员工总数5278人，同比增加17人。即便不考虑新增员工，相当于半年人均降薪超过4万元。
同为江苏省城商行的南京银行，2025年上半年员工薪酬52.17亿元，较上年同期增加6.75亿元，同期员工增加1475人（均不含派遣员工）。据此计算，人均加薪过万。
个贷缩水公司贷款收益率下降
靠减薪实现利润增长，足以说明苏州银行盈利能力下滑。
苏州银行资产规模在快速扩大。截至2025年6月底，总资产7549.74亿元，较上年末增长8.83%。然而，与江苏银行的4.79万亿元、南京银行的2.90万亿元相比，其资产规模仅为后两者的零头。
资产规模一定程度上影响银行展业能力。苏州银行业务主要分为公司业务、个人业务、资金业务三大板块。其中火牛网，公司业务是核心，贡献超过一半营收；个人业务也贡献约30%收入。但这两大业务目前表现乏力。
2025年上半年，苏州银行公司业务利润占比猛升至72.12%，同比上升18.78个百分点。但这属于“此涨彼消”，个人业务、资金业务利润占比分别为9.84%、16.68%，分别较上年同期下降5.26个百分点和13.48个百分点。
上半年，苏州银行发放贷款和垫款本金3634.97亿元，较上年末增加301.39亿元，增幅9.04%。其中，公司贷款本金2739.35亿元，较上年末增长13.44%；个人贷款本金895.62亿元，较上年末下降2.52%。
苏州银行的个人贷款本金持续下降。2023年个人贷款本金974亿元，2024年降至918.76亿元，2025年上半年进一步下滑，缩水明显。
个人贷款业务收益率也在下降。2025年上半年，苏州银行个人贷款平均收益率为3.71%，较上年同期下降0.64个百分点。
公司贷款业务收益率同样下滑，2025年上半年平均收益率为3.57%，较上年同期的3.98%下降0.41个百分点。
个贷业务不良率攀升。2025年上半年，苏州银行个人贷款及垫款业务不良贷款率达1.80%，较2024年末上升0.14个百分点。其中，个人经营贷款不良贷款率达3.50%，较2024年末上升0.32个百分点，而在2023年末仅为1.51%。此外，个人住房贷款、个人消费贷款的不良率也有所上升。
个贷规模缩水、不良率上升，公司贷款收益率下降，苏州银行的业绩增长压力日益凸显。
迈向万亿目标的多重挑战
苏州银行怀揣“万亿梦想”，但要想健康实现，绝非易事。
苏州银行是唯一一家总部设在苏州的上市城商行。作为江苏省辖地级市，苏州2024年GDP约2.67万亿元，跻身全国第六，2025年上半年GDP为1.3万亿元。
深耕经济发达的苏州，做大做强是苏州银行的目标，也是各方期待。苏州银行管理层正积极推动其进入“万亿银行俱乐部”。
“以民唯美深耕区域沃土，向实而行逐梦万亿苏行。”这是前任董事长王兰凤对2023年工作提出的要求。2023年2月，王兰凤到龄离任，从上海银行副行长任上空降的崔庆军接棒董事长。崔庆军起步于建行苏州分行，后任上海银行苏州分行党委书记、行长，对苏州有充分了解。
崔庆军也高度重视“万亿苏行”目标，并设定具体时间表：在2024年至2026年三年内，将资产规模从2023年底的6018亿元提升至万亿元。
仅从资产规模看，三年达万亿并非易事。2024年底，该行总资产约6937亿元，同比增长15.27%；2025年6月底为7550亿元，预计年底达8000亿元。2026年一年内需增加约2000亿元资产，难度不小。
2025年上半年，苏州银行发放贷款和垫款、吸收存款分别为3507.89亿元、4731.65亿元，较2024年末增长9.45%、10.71%。
据此判断，仅靠存贷规模推动资产增长，想在三年内实现万亿目标并不现实。
苏州银行还面临激烈的市场竞争。除了国有大行及股份制银行，还需应对江浙沪等地优势金融机构的“入侵”，如上海银行、宁波银行等。
在寻求规模扩张的同时，苏州银行还面临内控失守的挑战。
2025年4月，江苏证监局对苏州银行出具警示函，在对该行基金托管业务的现场检查中发现三大违规问题：人员管理漏洞、估值核算缺陷、内部控制失效。
7月底，苏州银行连云港分行及东海支行分别被罚款25万元、30万元，违规事由分别为未严格审查国内信用证贸易背景真实性、存贷挂钩。
2024年，苏州银行及其分支机构更是收到多张罚单，涉及项目贷款“三查”不到位、违规办理无真实交易背景银票业务、数据治理违反审慎经营规则等。
立足苏州，深耕江苏，全面融入长三角火牛网，苏州银行并未依托当地经济优势实现高速发展，反而陷入盈利能力不足、个贷规模缩水、违规频现等多重困境。“万亿梦想”与行业激烈竞争交织下，苏州银行的增长之忧何解？
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